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Covid-19在過(guò)去幾周一直主導著(zhù)新聞，可以肯定地說(shuō)，大多數業(yè)務(wù)都在某種程度上受到了影響。雖然肯定有企業(yè)從大流行中受益，但更多的企業(yè)-以及整個(gè)經(jīng)濟-受到了傷害。

全球氦氣市場(chǎng)已經(jīng)在幾個(gè)方面受到Covid-19的影響。最明顯、最顯著(zhù)的影響是需求減少。最初，當中國經(jīng)濟被迫停止時(shí)，來(lái)自世界第二大氦市場(chǎng)中國的需求大幅減少。

雖然中國已經(jīng)開(kāi)始復蘇，Covid-19現在已經(jīng)蔓延到世界上所有的發(fā)達經(jīng)濟體，對氦需求的總體影響已經(jīng)變得相當大。某些應用，如派對氣球和潛水汽，將受到特別嚴重的打擊。派對氣球的需求占美國氦氣市場(chǎng)的15%，占全球需求的10%，但由于許多地方實(shí)施了強制性的“社會(huì )疏遠”措施，對派對氣球的需求急劇下降。另一個(gè)可能會(huì )經(jīng)歷大幅下滑(在一段時(shí)間后)的氦市場(chǎng)是離岸市場(chǎng)，沙特和俄羅斯之間的價(jià)格戰導致了18年來(lái)的最低油價(jià)。這將證明是大幅減少潛水和石油服務(wù)活動(dòng)的催化劑。

如果我們認為，由于全球經(jīng)濟衰退，受Covid-19影響較小的大多數其他應用將經(jīng)歷需求減少，我的預期是，由于這場(chǎng)流行病，全球氦需求暫時(shí)下降了至少10-15%。

重大干擾

雖然Covid-19可能減少了對氦的需求，但它也對氦供應鏈造成了重大擾。

隨著(zhù)中國經(jīng)濟進(jìn)入停頓，制造業(yè)和出口活動(dòng)大幅減少，許多(來(lái)自中國的)出境航行被取消，港口因人力短缺而出現瓶頸。這使得主要的氦氣供應商異常困難地將空集裝箱運出中國，回到卡塔爾和美國的來(lái)源進(jìn)行補充。即使需求較低，集裝箱航運的限制也使供應難以保持連續性，因為供應商被迫爭先恐后地確?？占b箱的補給。

由于世界上大約95%的氦是作為天然氣加工或液化天然氣生產(chǎn)的副產(chǎn)品生產(chǎn)的，對液化天然氣的需求減少也會(huì )導致氦產(chǎn)量下降，從而減少生產(chǎn)氦的工廠(chǎng)的天然氣產(chǎn)量。

氦短缺3.0：被冠狀病毒縮短

雖然Covid-19可能會(huì )對氦生產(chǎn)產(chǎn)生一些負面影響，但到目前為止，對氦需求的影響要大得多。所有這一切對氦市場(chǎng)參與者意味著(zhù)什么？當然，關(guān)于這種冠狀病毒，我們正處于未知的水域。我們不知道這場(chǎng)流行病會(huì )持續多久，不知道經(jīng)濟衰退會(huì )有多嚴重，不知道社會(huì )距離會(huì )持續多久，也不知道我們的政府將在人身安全和重啟經(jīng)濟之間做出選擇。

如果這幾乎是正確的，氦市場(chǎng)將在2020年第二季度從短缺過(guò)渡到供需緊平衡—氦短缺3.0將比預期提前兩個(gè)季度結束。

我展望的基礎是一個(gè)假設，即世界將經(jīng)歷一場(chǎng)至少持續到第二季度和2020年第三季度的急劇衰退，然后我們才會(huì )在第四季度開(kāi)始反彈。我的預期是，在第四季度開(kāi)始反彈之前，氦需求將在第二季度/第三季度至少下降10-15%。

如果這幾乎是正確的，氦市場(chǎng)將在2020年第二季度從短缺過(guò)渡到供需緊平衡-與沒(méi)有Covid-19發(fā)生的情況相比，氦短缺3.0將提前大約兩個(gè)季度結束。

事實(shí)上，美國土地管理局(BLM)在3月26日取消了BLM系統中的粗氦分配，這是自2017年6月以來(lái)的首次，提供了需求減少的明確跡象。

當這種氦需求開(kāi)始反彈時(shí)，希望在第四季度之前，來(lái)自阿爾及利亞Arzew來(lái)源和/或卡塔爾第三家工廠(chǎng)擴建的新供應預計已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)。這將促進(jìn)供需之間的持續平衡，而不是回到短缺狀態(tài)，即使氦需求在第四季度大幅反彈。

與此同時(shí)，我繼續預計，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)位于東西伯利亞的Amur項目的投產(chǎn)將在2021年年中之前恢復更健康的供需平衡。

總而言之，KornBluth氦咨詢(xún)公司認為，Covid-19將使氦短缺3.0比我們沒(méi)有經(jīng)歷一場(chǎng)全球疫情大流行的情況提前大約兩個(gè)季度得到緩解。我認為這是一種“樂(lè )觀(guān)”或“現實(shí)”的預測，如果疫情大流行持續更長(cháng)時(shí)間或導致更嚴重的全球經(jīng)濟衰退，下行風(fēng)險(需求下降)會(huì )更大。